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Nov 11, 2023

Quanex Building Products Corporation (NYSE:NX) Ergebnismitteilung für das 2. Quartal 2023

Quanex Building Products Corporation (NYSE:NX) Ergebnismitteilung für das 2. Quartal 2023

Quanex Building Products Corporation (NYSE:NX) Ergebnismitteilung Q2 2023, 2. Juni 2023

Operator: Guten Tag und vielen Dank für Ihre Bereitschaft. Willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2023 der Quanex Building Products Corporation. Zu diesem Zeitpunkt befinden sich alle Teilnehmer im Nur-Zuhören-Modus. Nach dem Vortrag der Referenten findet eine Frage-und-Antwort-Runde statt. [Bedienungsanleitung] Bitte beachten Sie, dass die heutige Konferenz aufgezeichnet wird. Ich möchte die Konferenz nun Ihrem heutigen Redner, Scott Zuehlke, Senior Vice President, CFO und Schatzmeister, übergeben. Bitte fahre fort.

Scott Zühlke: Vielen Dank, dass Sie heute Morgen an dem Anruf teilgenommen haben. Heute telefoniere ich mit George Wilson, unserem Präsidenten und CEO. Diese Telefonkonferenz wird zukunftsgerichtete Aussagen und einige Diskussionen über nicht GAAP-konforme Kennzahlen enthalten. Zukunftsgerichtete Aussagen und Leitlinien, die in dieser Aufforderung und in unserer Gewinnmitteilung besprochen werden, basieren auf aktuellen Erwartungen. Tatsächliche Ergebnisse oder Ereignisse können erheblich von solchen Aussagen und Leitlinien abweichen, und Quanex übernimmt keine Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren oder zu überarbeiten, um neue Informationen oder Ereignisse widerzuspiegeln. Eine detailliertere Beschreibung unseres Haftungsausschlusses für zukunftsgerichtete Aussagen und einen Abgleich der Nicht-GAAP-Kennzahlen mit den am direktesten vergleichbaren GAAP-Kennzahlen finden Sie in unserer gestern veröffentlichten und auf unserer Website veröffentlichten Ergebnismitteilung. Ich übergebe den Anruf jetzt an George für seine vorbereiteten Bemerkungen.

George Wilson: Danke, Scott, und guten Morgen an alle, die sich dem Anruf angeschlossen haben. Alles in allem und angesichts eines schwierigen Vergleichs zum zweiten Quartal des letzten Jahres sind wir mit unseren Ergebnissen für das zweite Quartal dieses Jahres zufrieden. Wie bereits in unserer letzten Gewinnmitteilung erwähnt, glauben wir, dass wir im ersten Quartal dieses Jahres eine Rückkehr zur normalen Saisonalität in unserem Geschäft beobachten konnten, und unsere Ergebnisse für das zweite Quartal untermauern diese Annahme weiter. Die solide operative Leistung im zweiten Quartal wurde etwas durch den indexbedingten Preisdruck und die anhaltende Neuausrichtung der Kundenbestände in unseren Fenstersegmenten verdeckt. Obwohl die Volumina in allen Segmenten gegenüber den Rekordwerten des Vorjahres zurückgingen, konnten wir auf konsolidierter Basis eine Steigerung der EBITDA-Marge gegenüber dem Vorjahr erzielen.

Unsere starke operative Leistung führte auch zu einem verbesserten freien Cashflow, der es uns ermöglichte, im Quartal 5,6 Millionen US-Dollar unserer Stammaktien zurückzukaufen und 20 Millionen US-Dollar Schulden zurückzuzahlen. Ich werde nun einige allgemeine Kommentare zu jedem unserer Berichtssegmente abgeben. In unserem nordamerikanischen Fensterfenstersegment lagen Umsatz und Ergebnis im Vergleich zum Vorjahr zurück, was auf geringere Volumina zurückzuführen ist, die auf schwächere Marktbedingungen, wetterbedingte Schwächen in den Westküstenmärkten, Neuausrichtung der Kundenbestände für unsere Abstandshalterprodukte und Preisdruck aufgrund niedrigerer Rohstoffkosten zurückzuführen sind im Zusammenhang mit Indexpreismechanismen. Die operative Leistung blieb in diesem Segment stark und wir konnten die Kosten trotz der geringeren Volumina gut kontrollieren. Und angesichts der LMI-Übernahme, die wir im November abgeschlossen haben, freue ich mich, Ihnen mitteilen zu können, dass wir unser angekündigtes Synergieziel erreicht haben.

Dieses Geschäft entwickelt sich weiterhin sehr gut und wir prüfen Wachstumschancen. Kommen wir nun zu unserem nordamerikanischen Segment Cabinet Components. Der Umsatzrückgang im Jahresvergleich war in erster Linie auf die geringere Marktnachfrage und die Rücknahme der Indexpreise für Laubholz zurückzuführen. Trotz des Volumen- und Indexpreisdrucks konnten wir in diesem Segment eine solide Margensteigerung erzielen. Der anhaltende Fokus auf Kostenkontrolle in Kombination mit der Nutzung des richtigen Zeitpunkts für kostengünstigere Hartholzeinkäufe trug dazu bei, die Auswirkungen auf das Volumen zu minimieren. In unserem europäischen Fenstersegment wurden die Ergebnisse durch die Marktschwäche, die Neuausrichtung der Kundenbestände in unserem Abstandhaltergeschäft und Wechselkurseffekte beeinträchtigt, die die Anteilsgewinne in unserer britischen Vinyl-Extrusionsproduktlinie mehr als wettmachten.

Kontinuierliche Verbesserungen der Betriebskennzahlen, kombiniert mit Beschaffungsinitiativen und Preisübertragungen, trugen allesamt zur Margensteigerung in diesem Segment bei. Allerdings bestehen in diesem Markt weiterhin Herausforderungen im Zusammenhang mit höheren Energiekosten, höheren Transportkosten und der allgemeinen Inflation, und wir arbeiten weiterhin mit unseren Kunden an zukünftigen Preiserwartungen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir weiterhin unsere strategischen und operativen Initiativen umsetzen und kontrollieren, was wir kontrollieren können. Kurzfristiger inflationärer Gegenwind und indexbedingter Preisdruck stellen Herausforderungen für den Umsatz dar, aber das Quanex-Team zeigt weiterhin gute Leistungen und wir sind weiterhin zuversichtlich, dass wir die Nettoumsatz- und bereinigten EBITDA-Prognosen für dieses Jahr erreichen können.

Die Optimierung der Rendite des investierten Kapitals und des Betriebskapitals bleibt oberste Priorität für eine verbesserte Cashflow-Generierung, die unsere Wachstumsinitiativen unterstützen und gut zu unserer Strategie auf dem Weg zu 2 Milliarden US-Dollar passen wird. Obwohl für das gesamte Segment Bauprodukte immer noch makroökonomischer Gegenwind besteht, sind wir der Meinung, dass wir sehr gut positioniert sind, um unsere Strategie umzusetzen und Mehrwert für unsere Aktionäre zu schaffen. Ich werde den Anruf jetzt an Scott übergeben, der unsere Finanzergebnisse ausführlicher besprechen wird.

Scott Zühlke: Danke, George. Bevor ich anfange, möchte ich noch einmal betonen, dass wir im zweiten Quartal des vergangenen Jahres Rekordergebnisse gemeldet haben. Wir hatten also einen harten Wettkampf. Allerdings verbesserte sich das Geschäft im zweiten Quartal dieses Jahres im Vergleich zum ersten Quartal dieses Jahres. Auf konsolidierter Basis erwirtschafteten wir im zweiten Quartal 2023 einen Nettoumsatz von 273,5 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 15,3 % im Vergleich zu 322,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2022 entspricht. Der Rückgang war größtenteils auf eine schwächere Nachfrage zurückzuführen, die teilweise durch Kunden verursacht wurde Neuausrichtung der Lagerbestände, niedrigere Preise in Nordamerika und Auswirkungen der Währungsumrechnung. Insgesamt bekräftigen unsere Ergebnisse für das zweite Quartal unsere Überzeugung, dass wir eine Rückkehr zur normalen Saisonalität in unserem Geschäft erleben.

Der Nettogewinn ging in den drei Monaten bis zum 30. April 2023 auf 21,5 Millionen US-Dollar oder 0,65 US-Dollar pro verwässerter Aktie zurück, verglichen mit 26,5 Millionen US-Dollar oder 0,80 US-Dollar pro verwässerter Aktie in den drei Monaten bis zum 30. April 2022. Nach Bereinigung um einmalige Verluste aus Schäden an Aufgrund des schlechten Wetters in einigen unserer Produktionsanlagen sowie einmaliger Transaktions- und Beratungsgebühren sank der Nettogewinn im Quartal auf 21,7 Millionen US-Dollar oder 0,66 US-Dollar pro verwässerter Aktie, verglichen mit 26,5 Millionen US-Dollar oder 0,80 US-Dollar pro verwässerter Aktie im Vorjahreszeitraum Jahr. Auf bereinigter Basis sank das EBITDA für das Quartal auf 39,9 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 45,2 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Ergebnisrückgang im zweiten Quartal 2023 war hauptsächlich auf geringere Mengen, niedrigere Preise, hauptsächlich aufgrund von Zuschlagsrücknahmen und Preismechanismen für Rohstoffindizes in Nordamerika, Fremdwährungsumrechnung und höhere Zinsaufwendungen zurückzuführen.

Nun zu den Ergebnissen nach Geschäftssegmenten. Im zweiten Quartal 2023 erzielten wir in unserem nordamerikanischen Fenstersegment einen Nettoumsatz von 157 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 11,8 % im Vergleich zu 177,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2022, was auf einen Rückgang der Volumina aufgrund einer schwächeren Marktnachfrage und des Kundenbestands zurückzuführen ist Neuausrichtung unseres Abstandhaltergeschäfts und niedrigere Preise. Wir schätzen, dass die Volumina in diesem Segment im Jahresvergleich um etwa 9 % zurückgegangen sind, wobei der restliche Umsatzrückgang gegenüber dem zweiten Quartal 2022 auf einen Preisrückgang zurückzuführen ist. Ohne den Beitrag von LMI wäre der Umsatz in diesem Segment im Jahresvergleich um 21,8 % zurückgegangen. Das bereinigte EBITDA lag in diesem Segment bei 20,4 Millionen US-Dollar und damit etwa 22 % niedriger als im Vorjahr. In unserem nordamerikanischen Segment Cabinet Components erzielten wir im Quartal einen Nettoumsatz von 53,5 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 26,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Dieser Rückgang war auf geringere Mengen und niedrigere Indexpreise für Laubholz zurückzuführen. Wir gehen davon aus, dass die Mengen in diesem Segment im Jahresvergleich um etwa 25 % zurückgegangen sind und der verbleibende Umsatzrückgang gegenüber dem zweiten Quartal 2022 auf einen Preisrückgang zurückzuführen ist. Das bereinigte EBITDA belief sich für das Quartal auf 4 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 4,5 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2022. Wir haben die Kosten im zweiten Quartal dieses Jahres gut unter Kontrolle gehalten und in diesem Segment im Vergleich zum zweiten Quartal eine Steigerung der bereinigten EBITDA-Marge um 130 Basispunkte erzielt Quartal 2022. Unser europäisches Fenstersegment erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 63,8 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 13,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, was auf geringere Volumina zurückzuführen ist, die zum Teil auf die Neuausrichtung der Kundenbestände in unserem Abstandhaltergeschäft und die Währungsumrechnung zurückzuführen sind .

Wir schätzen, dass die Volumina in diesem Segment im Vergleich zum Vorjahr um etwa 10 % zurückgegangen sind, wobei die Preise um etwa 4 % gestiegen sind und die Wechselkurseffekte sich negativ auf etwa 7 % ausgewirkt haben. Das bereinigte EBITDA belief sich im Quartal auf 14,9 Millionen US-Dollar, verglichen mit 15,1 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2022. Aus operativer Sicht entwickelt sich dieses Segment weiterhin gut, und wir konnten im Jahresvergleich eine Steigerung der bereinigten EBITDA-Marge um 270 Basispunkte erzielen. Kommen wir zum Cashflow und zur Bilanz. Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit verbesserte sich im zweiten Quartal 2023 auf 35,3 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 78 % im Vergleich zu 19,8 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2022 entspricht. Wir haben bei der Verwaltung des Betriebskapitals und des Werts unserer Lagerbestände sehr gute Arbeit geleistet sank im Laufe des Quartals aufgrund des nachlassenden Inflationsdrucks bei den Rohstoffen, was sich positiv auf das Betriebskapital auswirkte.

Der freie Cashflow belief sich im Quartal auf 27,8 Millionen US-Dollar, was mehr als dem Doppelten von 13,4 Millionen US-Dollar entspricht, die wir im zweiten Quartal des letzten Jahres erwirtschaftet haben. Unsere Bilanz ist weiterhin stark, unsere Liquidität verbessert sich weiter und unser Leverage-Verhältnis von Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA der letzten 12 Monate betrug zum 30. April 2023 das 0,6-Fache. Ohne Immobilienleasingverträge, die nach US-GAAP als Finanzierungsleasing gelten, beträgt unser Leverage Das Verhältnis Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA der letzten 12 Monate betrug das 0,3-Fache. Wie George erwähnte, konnten wir 20 Millionen US-Dollar an Schulden zurückzahlen und kauften im zweiten Quartal aufgrund unseres freien Cashflows 5,6 Millionen US-Dollar unserer Stammaktien zurück. Wir werden uns weiterhin auf die Generierung von Barmitteln, die Tilgung von Schulden und den opportunistischen Rückkauf unserer Aktien konzentrieren.

Wir werden uns auch weiterhin auf das Wachstum des Unternehmens durch organische, anorganische und innovative Wachstumschancen konzentrieren, sobald sich diese ergeben, und gleichzeitig unsere gesunde Bilanz bewahren. Ziel ist immer die Schaffung von Shareholder Value. Wie in unserer Gewinnmitteilung dargelegt, sind wir für die zweite Hälfte unseres Geschäftsjahres weiterhin vorsichtig optimistisch und glauben, dass die langfristigen Fundamentaldaten für den Wohnimmobilienmarkt weiterhin positiv sind. Basierend auf den Ergebnissen des laufenden Jahres, Gesprächen mit unseren Kunden und den jüngsten Nachfragetrends bekräftigen wir unsere Prognose für das Geschäftsjahr 2023, die wie folgt lautet: Nettoumsatz von 1,12 bis 1,16 Milliarden US-Dollar, obwohl wir uns jetzt mit dem niedrigeren Wert wohler fühlen Ende dieser Spanne und ein bereinigtes EBITDA von 130 bis 142 Millionen US-Dollar, obwohl wir uns jetzt mit dem mittleren bis oberen Ende dieser Spanne wohler fühlen.

Zuvor hatten wir für das Geschäftsjahr 2023 einen freien Cashflow von 50 bis 55 Millionen US-Dollar prognostiziert. Aber basierend auf den Ergebnissen des laufenden Jahres und der Tatsache, dass wir bei der Verwaltung des Betriebskapitals gute Arbeit geleistet haben, erhöhen wir unsere Prognose für den freien Cashflow auf eine Spanne von 60 bis 65 Millionen US-Dollar. Unter dem Gesichtspunkt der Kadenz erwarten wir für das dritte Quartal dieses Jahres im Vergleich zum dritten Quartal des Vorjahres einen Umsatzrückgang von 10 bis 12 % auf konsolidierter Basis. Nach Segmenten gehen wir für das dritte Quartal dieses Jahres im Vergleich zum dritten Quartal des Vorjahres von einem Umsatzrückgang von 5 bis 7 % in unserem nordamerikanischen Fensterfenstersegment und von 30 bis 32 % in unserem nordamerikanischen Schrankkomponentensegment aus. und in unserem europäischen Fenstersegment ging es um 2 bis 4 % zurück. Auf konsolidierter Basis wird erwartet, dass die bereinigte EBITDA-Marge im dritten Quartal 2023 unverändert bleibt und um 25 Basispunkte steigt, wiederum im Vergleich zum dritten Quartal des Vorjahres.

Betreiber, wir sind jetzt bereit, Fragen zu beantworten.

Operator: Danke schön. [Bedienungsanleitung] Unsere erste Frage stammt von Reuben Garner von The Benchmark Company, LLC.

Reuben Garner: Danke. Guten Morgen zusammen. Herzlichen Glückwunsch zum starken Quartal.

George Wilson: Danke, Ruben. Danke schön.

Reuben Garner: Also ein paar Fragen zur Saisonalität, ich denke, beginnend mit der obersten Zeile. Ich denke, das untere Ende der Spanne würde in den nächsten beiden Quartalen immer noch eine leichte sequenzielle Erholung bedeuten, was meiner Meinung nach saisonal normal ist. Besteht da ein Risiko, oder – ich schätze, welche Risiken wären damit verbunden? Handelt es sich um weitere Bestandsreduzierungen oder nur um allgemeine Marktrückgänge? Ich meine, was im Markt impliziert ist? Ich denke, dass es wahrscheinlich besser wäre, diese Werte zu erreichen?

George Wilson: Ich nehme das. Ich fange hier an, Reuben. Auf konsolidierter Ebene würde ich sagen, dass wir sehr zuversichtlich sind, diesen niedrigen Bereich der Prognose zu erreichen. Wenn es Bedenken gäbe, wären diese makroökonomisch bedingt. Ich denke, wir haben jetzt eine ziemlich gute Klarheit seitens unseres Kundenstamms. Die Bestellmuster und Lagerbestände scheinen sich in der gesamten Lieferkette und bei unseren Kunden stabilisiert zu haben. Sollte es also zu einem Fehlschlag oder einem Aufwärtstrend kommen, wird dies meines Erachtens hauptsächlich durch die makroökonomischen Bedingungen bedingt sein.

Reuben Garner: Okay. Und in diesem Sinne scheinen Sie anzudeuten, dass die Margen sequenziell um einiges niedriger ausfallen werden als im zweiten Quartal. Und ich weiß, dass das zweite Quartal ein ziemlich beeindruckendes Quartal war. Aber was wäre der Grund dafür, dass Sie den sequenziellen Rückgang sehen würden? Ich denke, historisch gesehen ist in der zweiten Jahreshälfte ein Umsatzanstieg zu verzeichnen.

Scott Zühlke: Vielleicht – ich glaube, Sie haben mich falsch verstanden. Was wir also sagen, ist, dass die Margen im dritten Quartal stabil bleiben und im Vergleich zum Vorquartal um 25 Basispunkte steigen sollten.

Reuben Garner: Wäre das dann nicht so – würde das nicht eine große Kürzung im vierten Quartal bedeuten, um die Prognose für das Gesamtjahr zu erreichen? [Mehrere Sprecher]

Scott Zühlke:Nein, wenn wir uns am unteren Ende des Umsatzes, aber am oberen Ende des EBITDA orientieren, ist das tatsächlich eine bessere Rentabilität.

Reuben Garner: Okay. Ich werde daran arbeiten und es Ihnen offline zur Verfügung stellen. Das – also vielleicht das letzte für mich. Ich werde eine einschleichen, das wird genau meine beste Frage sein, okay. Wenn Sie – die Bruttomargenentwicklung im zweiten Quartal sowohl in Europa als auch im Kabinett war ziemlich stark, gab es da irgendetwas Einmaliges? Ist es nun endlich möglich, die Preis-/Kostenprobleme, die Sie hatten, vollständig zu überwinden, oder wäre jede Farbe in diesen beiden Segmenten besonders großartig?

George Wilson: Ja. Ich gebe Ihnen etwas Farbe und wir teilen es auf die beiden auf. Was die Leistung des Gehäuses angeht, war es wirklich wie erwartet, sehr stark indexorientiert. Letztes Jahr haben wir fast jedes Quartal darüber gesprochen, dass wir aufgrund der 90-Tage-Verzögerung der Rentabilität nachjagten. Und da die Preise gestiegen sind, zahlen wir sozusagen schneller, als wir es weitergeben können. Nun ja, das genaue Gegenteil passiert, wenn es nach unten geht. Es ist also genau das, was wir erwartet haben, da die Preise für Hartholz sinken. Wir sind in der Lage, Laubholz schneller zu niedrigeren Preisen zu kaufen, als der Index es auslöst. Wir sollten also auf dem Weg nach unten Margen erzielen, und darauf haben wir in früheren Aufrufen irgendwie hingewiesen. Das ist es also wirklich, was das antreibt.

Ich meine, der Markt selbst ist hinsichtlich der Preisgestaltung sehr definiert. Es ist also indexbezogen. In Europa ist es eine Kombination. Die operative Leistung war sehr, sehr stark, und wir leisten sowohl beim Beschaffungsteam als auch bei den operativen Teams einiges Gutes. Der andere Teil davon sind einige Übertragspreise, die wir allmählich erkennen, wenn die Inflation mit Sicherheit steigt Die Bereiche haben sich irgendwie aufgelöst. Was die Inflation betrifft, herrscht in Europa immer noch Druck. Wir werden also weiterhin Gespräche mit unseren Kunden führen, da die Inflation in Europa aufgrund der Energiekosten und einiger der höheren Fracht- und Logistikkosten zumindest derzeit knapp über dem liegt, was wir in Nordamerika sehen. Daher glauben wir, dass der Preis in Europa immer noch ein wichtiger Faktor sein wird, und wir werden sehen, was dort passiert.

Reuben Garner: Okay. Großartig. Danke, Glückwunsch und viel Glück für die Zukunft.

George Wilson:Ja.

Operator: Danke schön. Einen Moment für unsere nächste Frage. Unsere nächste Frage kommt von Steven Ramsey von der Thompson Research Group.

Brian Bureaus: Hey. Guten Morgen. Das ist eigentlich Brian Biros für Steven. Vielen Dank, dass Sie meine Frage beantwortet haben. Ich schätze, Sie können vielleicht zunächst mit der Preisgestaltung beginnen – Sie haben einige Nachteile erwähnt, die größtenteils auf die Indexierung zurückzuführen sind. Gibt es konkrete Materialien, auf die hingewiesen werden muss, das Ausmaß der Rückgänge und vielleicht auch Erhöhungen, auf die hingewiesen werden muss? Und genau das, wonach Sie für den Rest des Jahres suchen, ist die Preisgestaltung, die in die Leitlinien von hier eingebettet ist?

George Wilson: Zur Erinnerung: Die Indizes stammen hauptsächlich aus Nordamerika. Wir beginnen also mit unseren – in der nordamerikanischen Fenstertechnik – den Hauptrohstoffen, die typischerweise aus Index- oder Vinyl-PVC-Harzen, Aluminium und Stahl in unseren Siebprodukten bestehen, und dann einem ölbasierten Index für unsere Abstandshalter auf Butylbasis. Es gab also offensichtlich auf breiter Front einen Abwärtsdruck. Ich denke, dass wir im Laufe des Jahres allmählich feststellen, dass sich die Preise für viele dieser Rohstoffe zu stabilisieren und abzuflachen beginnen und in einigen Fällen vielleicht sogar Anzeichen eines erneuten Anstiegs zu erkennen sind. Aber sie sind, wie Sie wissen, ziemlich volatil. Daher glauben wir, dass die Indizes so ausgelegt sind, dass sie unsere Margen schützen und sowohl uns als auch unseren Kunden gegenüber fair sind.

In der Gruppe der maßgefertigten Schrankkomponenten von Quanex handelt es sich vor allem um Harthölzer, Weichahorn, Hartahorn, Kirsche, Roteiche und ein paar andere kleinere Holzarten, aber das sind die Großen. Und – was wir sehen, ist das Gleiche, dass die Preise für diese Laubholzarten im Vergleich zum Vorjahr ziemlich deutlich gesunken sind, aber wir beginnen jetzt zu erkennen, dass die Preisrückgänge abflachen und dann um ein paar Prozent sinken Auch die Arten fangen an, sich zu nivellieren, bis sie vielleicht sogar ein wenig ansteigen. Daher gehen wir davon aus, dass sich die Rate der Preisrückgänge in Bezug auf den Index verlangsamen wird. In Europa ist alles ein ausgehandelter Preis. Und es basiert stark auf den Rohstoffen, und wir führen weiterhin Gespräche mit unseren Kunden darüber, wann wir den Preis zurückgeben, und es gibt immer noch viel Inflationsdruck, wie ich Reuben gerade in anderen Bereichen erwähnt habe.

Daher sind die Verhandlungen mit den Kunden in Europa tendenziell etwas komplizierter und etwas spezifischer.

Brian Bureaus: Okay, hilfreich. Danke schön. Und die zweite Frage lautet: Können Sie näher auf das eingehen, was Sie von Endmärkten und Kunden hören? Ich weiß, dass Sie erwähnt haben, dass sich die Nachfrage sequenziell verbessert und die Bestellungen wieder zur normalen Saisonalität zurückkehren. Wir haben gehört, dass die Stimmung heute besser ist als erwartet – besser als zu Beginn des Jahres erwartet. Ich überlege also, ob sich die Dinge nur aufgrund dieser Saisonalität und der Beendigung der Bestandsanpassung bessern, oder ob sich die Dinge vor Ort aus der Sicht des Endkunden tatsächlich verbessern? Danke schön.

George Wilson: Ich denke, was wir sehen und was uns beeinflusst hat, ist definitiv eher ein Makroumfeld. Die Bezahlbarkeit von Wohnraum wird zum Problem. Wenn Sie sich also vorstellen können, dass es sich bei unseren Fenstergeschäften um Neuanfänge handelt, ist das eine wichtige Kennzahl. Aber auch die Größe der Häuser und die Erschwinglichkeit spielen eine Rolle. Dann bauen oder kaufen die Leute kleinere Häuser, die kleinere Öffnungen und weniger Fenster haben. Ich denke, dass diese Auswirkungen eher auf die reine Kundennachfrage zurückzuführen sind. Daher wird die Erschwinglichkeit auf dem Markt zum Problem. Und was die Kabinette betrifft, und was wir in Europa sehen, ist es wirklich der Teil des frei verfügbaren Einkommens. Ich meine, diese sind tendenziell etwas diskreter, ob Sie Ihre Küche oder Ihre Badezimmerschränke erneuern, anstatt ein Fenster und eine Tür auszutauschen.

Ich denke, das ist der Grund, warum die Lautstärke etwas stärker ansteigt. Was die Gesamterwartungen angeht, denke ich, dass der Markt genau dort ist, wo wir ihn erwartet haben, und darüber haben wir in den letzten Quartalen gesprochen. Und ich denke, wir werden eine gewisse normale Saisonalität erleben. Auch hier wird es von den makroökonomischen Bedingungen abhängen, davon, was die Fed tut, und verschiedene Dinge dieser Art werden größere Auswirkungen haben, aber wir waren ziemlich zufrieden, dass das Jahr genau so verläuft, wie wir es prognostiziert und gesehen haben herauskommen, zumindest zu diesem Zeitpunkt.

Brian Bureaus: Habe es. Danke schön.

Operator: Danke schön. Einen Moment für unsere nächste Frage. Unsere nächste Frage kommt von Julio Romero von Sidoti & Company, LLC.

Julio Romero: Danke. Hey. Guten Morgen, George und Scott.

George Wilson:Guten Morgen.

Julio Romero: Hey. Guten Morgen. Um vielleicht kurz mit dem Preis fortzufahren: Können Sie über den Preis sprechen, abgesehen von allem, was in einem Index steht oder mit Zuschlägen zusammenhängt? Sprechen Sie vielleicht über die Bemühungen, die Preise in den drei Segmenten aufrechtzuerhalten. Ist das mehr oder weniger herausfordernd geworden als vielleicht vor drei Monaten?

George Wilson: Ja. Ich denke, wir arbeiten sehr hart daran, allen unseren Kunden ein fairer Lieferant zu sein. Deshalb sind wir offen und transparent und führen diese Gespräche weiterhin mit den Kunden. Ich denke, in Bereichen, die nicht indiziert sind, sind die größten Auswirkungen in den meisten Fällen eher auf Fracht und dann auf Verpackungsmaterialien usw. zurückzuführen. Und wir streben weiterhin nach dem Preis, wo wir können, im Bewusstsein der Tatsache, dass wir auch versuchen, unsere Kunden auf dem Markt zu unterstützen. Ich glaube also, dass es in Nordamerika so etwas gegeben hat – ich würde einen Schritt zurücktreten. Weltweit besteht derzeit viel mehr Druck, entweder die Preise aufzuheben oder zumindest die Preise unverändert zu lassen. Ich denke, wir sehen, dass die Kunden auf dem Markt anfangen, sich wirklich gegen weitere Preiserhöhungen zu wehren.

Um Ihre Frage zu beantworten: Es ist heute auf jeden Fall eine viel größere Herausforderung als noch vor sechs Monaten. Es gibt keinen Zweifel. Aber ich denke, dass unsere Bemühungen, weiterhin transparent zu sein und mit unseren Kunden zusammenzuarbeiten, um uns alle erfolgreich zu machen, für beide Seiten funktioniert haben.

Julio Romero: Habe es. Das ist hilfreich. Und dann wenden wir uns vielleicht einfach der Kostenseite zu. Ihr habt in diesem Quartal offensichtlich gute Arbeit bei der Kostenkontrolle geleistet. Und Sie haben darüber gesprochen, dass einige der Dinge, die Ihnen geholfen haben, einige günstige Einkäufe waren, während die Indexzahlen noch nicht erreicht waren. Gab es weitere Hebel, die Sie im Laufe des Quartals auf der Kostenseite betätigen konnten? Und könnten Ihnen diese Hebel auf der Kostenseite in der zweiten Jahreshälfte zugute kommen?

George Wilson: Ja, absolut. Tolle Frage. Und die Antwort darauf lautet: Ja, es gibt noch andere Auslöser, die wir gezogen haben. Und ich denke, es unterstreicht, was wir die ganze Zeit gesagt haben, dass unsere Kostenstruktur so aufgebaut ist, dass wir, wenn wir steigen oder fallen, die Möglichkeit haben, der Konkurrenz einen Schritt voraus zu sein, wahrscheinlich mehr als die meisten anderen. Und ich glaube, dass es zum Beispiel in Kabinetten keine einfachen Diskussionen sind. Aber als das Volumen zu sinken begann, war das Team voraus und kontrollierte unsere Arbeitskosten, kontrollierte unsere Lieferkosten und konzentrierte sich wirklich auf die Verwaltung ihrer Lagerbestände. Und wir haben solche Dinge in allen Unternehmensbereichen implementiert. Wir haben also Auslöser, die wir betätigen. Wir testen unsere verschiedenen Modelle. Wenn die Lautstärke dies tun würde, gehen Sie wie folgt vor. Und sie waren vorbereitet und alle Gruppen haben sehr gut reagiert. Es ist also wirklich die Kostenstruktur in allen Bereichen, die wir verwalten.

Julio Romero: Habe es. Und dann wenden wir uns vielleicht der LMI-Integration zu. Es hört sich so an, als ob das gut läuft. Vielleicht reden Sie einfach darüber, wenn Sie das könnten und gäbe es das Potenzial für vielleicht zusätzliche Synergien über das Ziel hinaus?

George Wilson: Ja. Nein, wir waren mit der Übernahme dieses Unternehmens äußerst zufrieden. Erstens passte es aus kultureller Sicht sehr, sehr gut. Die Teams arbeiten gut zusammen. Es hat uns den Zugang zu neuen und zusätzlichen Märkten eröffnet. Wir beliefern also nicht nur die Fenstermärkte, sondern beliefern uns auch durch vertikale Integration, aber wir beliefern jetzt auch ein wenig das Automobilgeschäft, nämlich Drahtkabel. Eigentlich liefern wir Materialien wie Hundespielzeug und ähnliches. So haben wir einen Einblick in viele verschiedene Dinge erhalten. Und wir waren von ihrer Leistung sehr, sehr begeistert und werden es auch weiterhin sein. Was Wachstum und mehr Synergien angeht, lautet die Antwort meiner Meinung nach „Ja“. Ich denke, dass es eine Möglichkeit gibt, andere Materialien zu verwenden, die wir derzeit herstellen.

In unserem Abstandhaltergeschäft könnten wir zum Beispiel vielleicht das Vertriebsteam erweitern und ihnen Angebote für Silikon- und Butylkautschuke anbieten und ihnen ermöglichen, ein Full-Service-Compound-Anbieter nicht nur für EPDM zu sein, was sie derzeit tun. Daher glaube ich, dass es sowohl Kostensynergien als auch potenziell neue Umsatzmöglichkeiten gibt, die uns helfen werden, die Auslastung des Umlaufvermögens zu verbessern. Einen Teil davon werden wir schaffen können, ohne in weitere CapEx zu investieren. Daher sind wir sehr gespannt auf die Möglichkeiten, die dieses Geschäft bietet.

Julio Romero: Habe es. Vielen Dank, dass Sie die Fragen beantwortet haben, und viel Glück für die zweite Jahreshälfte.

George Wilson:Danke, Julio

Operator: Danke schön. Ich möchte die Konferenz nun für die Schlussbemerkungen wieder an George Wilson übergeben.

George Wilson: Wir möchten Ihnen allen für Ihre Teilnahme danken und freuen uns darauf, Ihnen ein Update zu unserer nächsten Telefonkonferenz zu den Ergebnissen im September zukommen zu lassen. Ich wünsche ihnen einen wunderbaren Tag.

Operator: Damit ist die heutige Telefonkonferenz abgeschlossen. Danke für Ihre Teilnahme. Sie können die Verbindung jetzt trennen.

Ergebnismitteilung NYSE:NXQ2 2023