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May 28, 2023

Den Puls der M&A-Aktivitäten in der Kunststoffindustrie verfolgen

Michael Benson und David Evatz | 03. Mai 2023 Während der Kunststoffmarkt ist

Michael Benson und David Evatz | 03. Mai 2023

Während der Kunststoffmarkt mit Unsicherheiten konfrontiert ist, die durch Inflation, Zinserhöhungen und geopolitische Probleme, die Unternehmen und Investoren gleichermaßen beunruhigen, angeheizt werden, besteht immer noch eine erhebliche Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Unternehmen sowohl seitens strategischer als auch finanzieller Käufer, aber nicht alle Unternehmen werden gleichermaßen betroffen sein durch das herausfordernde Umfeld.

Angesichts der Unsicherheit auf den Märkten hat sich die M&A-Aktivität in letzter Zeit verlangsamt. Für Unternehmensinhaber, die aussteigen möchten, sind jedoch die Geschäftsentwicklung sowie die Gesundheit und die Aussichten der Endmärkte, die das Unternehmen bedient, relevante Informationen.

Darüber hinaus ist es für Käufer im aktuellen Umfeld schwieriger und teurer, Kapital für Akquisitionen zu beschaffen, was eine weitere Belastung für den gesamten M&A-Markt darstellt. Insbesondere sind die Kapitalkosten für die Akquisitionsfinanzierung deutlich höher als noch vor einem Jahr, was sich auf die Fähigkeit eines Käufers auswirken kann, die Werterwartungen eines Verkäufers zu erfüllen.

Trotz aller Unsicherheit bleiben jedoch strategische, hybride und finanzielle Käufer im M&A-Bereich aktiv. Finanzkäufer, die nahezu Rekordmengen an Trockenpulver halten, verfolgen weiterhin neue und ergänzende Investitionsmöglichkeiten.

Die Weltwirtschaft hat einen umfassenden und stärker als erwarteten Abschwung erlebt, da weiterhin geopolitische und makroökonomische Gegenwinde herrschen. Die Unternehmen beobachten das Wirtschaftsklima genau und ergreifen Maßnahmen, um die möglichen Auswirkungen einer Rezession abzumildern. Endmarktstabilität und unternehmensspezifische Werttreiber schützen weiterhin vor breiteren Wirtschaftstrends.

Darüber hinaus sind die Rohstoffpreise, insbesondere für bestimmte Harzarten, in letzter Zeit aufgrund einer verbesserten Lieferkettendynamik und eines Überangebots einiger Harzarten gesunken.

Im vergangenen Jahr ergriff die Federal Reserve aggressive Maßnahmen, um die Nachfrage abzukühlen und die Inflation einzudämmen, die auf ein 40-Jahres-Hoch gestiegen war. Die Fed erhöhte die Zinsen im Jahr 2022 sieben Mal, jeweils ein Versuch, die historisch hohe Inflation einzudämmen. Jüngste Kommentare deuten darauf hin, dass es im Jahr 2023 zu weiteren Zinserhöhungen kommen wird; Es könnte jedoch zu einer Abschwächung des Tempos künftiger Zinserhöhungen kommen.

Arbeitskosten und -verfügbarkeit sowie die Materialpreisvolatilität haben sich gegenüber den Höchstständen im Jahr 2021 normalisiert, obwohl diese für viele Kunststoffunternehmen immer noch eine Herausforderung darstellen. Der Markt verzeichnet weiterhin eine starke Nachfrage in bestimmten Bereichen und eine schwache Nachfrage in anderen, und das ist sehr spezifisch für das Unternehmen und seine Endmärkte. Viele Unternehmen wenden aggressivere Preisstrategien an, um höheren Kosten entgegenzuwirken.

US-amerikanische Hersteller profitierten von den Bemühungen zur Neuverlagerung, die bereits vor der COVID-19-Pandemie begannen. Seitdem hat sich das Reshoring beschleunigt, was insbesondere auf die Krise in Osteuropa und den allgemeinen Wunsch vieler OEMs nach einer stabileren Lieferbasis in den Vereinigten Staaten zurückzuführen ist.

Über die Autoren

Michael D. Benson ist Geschäftsführer der Investment Banking Group von Stout. Er ist für die Durchführung von Investmentbanking-Transaktionen verantwortlich, zu denen Fusionen, Übernahmen, Veräußerungen und die Privatplatzierung von vorrangigen Schuldtiteln, nachrangigen Schuldtiteln und Beteiligungspapieren gehören.

David M. Evatz leitet die Plastics & Packaging Industry Practice innerhalb der Investment Banking Group von Stout. Er verfügt über umfangreiche Erfahrung im Bereich Fusionen und Übernahmen und hat zahlreiche M&A- und Corporate-Finance-Transaktionen durchgeführt, darunter Buy- und Sell-Side-Aufträge, Leveraged Buyouts, Joint Ventures, Fairness Opinions und die Privatplatzierung von vorrangigen Schuldtiteln, Mezzanine-Schulden und Beteiligungspapieren.

Stout bietet Familienunternehmen, Portfoliounternehmen von Private-Equity-Firmen und Abteilungen großer Konzerne eine umfassende Palette strategischer Alternativen, darunter Fusions- und Übernahmeberatung (M&A), private Kapitalbeschaffung, Abdeckung von Finanzsponsoren und andere Finanzberatungsdienste.

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